La gamme de Montpensier Finance s’étoffe avec le lancement ce mardi 23 mai du fonds daté M International Convertible 2028.
Ce fonds daté aura la particularité d’être investi uniquement en obligations convertibles internationales (couvert en EUR) à profil crédit, d’avoir une maturité de 3-5 ans et sera diversifié sur 80 à 100 émissions.
Forte de son expertise reconnue en obligations convertibles (€ 1,3 milliards d’encours1), les équipes de Montpensier Finance ont souhaité profiter des opportunités du marché pour offrir un complément d’allocation à une poche taux/crédit classique. Le fonds intègrera son process de gestion ESG et sera catégorisé Article 8 SFDR.
L’attractivité de l’investissement en obligations convertibles :
L’univers des obligations convertibles internationales apporte une poche diversifiante et complémentaire au High Yield et a d’ailleurs la particularité d’avoir un taux de défaut historiquement plus faible ainsi qu’une duration plus courte (3.4 ans en moyenne 2). Actuellement, les prix de marché sont très décotés par rapport au prix de remboursement (20% du gisement a un prix de marché inférieur à 80% du Nominal 3).
De plus, les obligations convertibles, contrairement aux obligations classiques, offrent des clauses attractives en cas de M&A (clause put porteur) et disposent d’une composante optionnelle à valorisation extrêmement faible pouvant améliorer la rémunération.
L’équipe de gestion souligne que « le gisement actuel des OC présente une forte décote par rapport au prix de remboursement et des Yield to maturity/put attractifs. Sur les nouvelles émissions, on observe des coupons en forte hausse qui répliquent la nouvelle donne taux/crédit ».
En résumé :
►1er fonds daté 100% convertibles monde concentré sur les OC décotées à yield to maturity/put attractif
►Cible : 7% brut (couverture en EUR inclue) *
►+ de rendements et une duration basse
►Profiter d’opérations M&A avec un couple rendement/risque attractif
►Un mix sectoriel diversifié & croissance/cycliques
►Un portefeuille diversifié sur 80-100 émissions
* Données brutes couverture du risque de change inclue avant frais et expecting loss et selon les données observées au 28.04.2023, susceptibles d’évoluer. Le FCP a pour objectif à l’horizon 2028 soit environ 6 ans au moment de son lancement une performance supérieure à 2,65% annualisés nets de frais pour les parts IC, et une performance supérieure à 2,10% annualisés nets de frais pour les parts RC, par une exposition au marché des obligations convertibles internationales. Cet objectif ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du Fonds, la performance n’est pas garantie. Il est déterminé dans l’hypothèse des conditions de marché observées au moment du lancement du fonds. En cas de dégradation des conditions de marché, du défaut ou de la dégradation de certains émetteurs, l’objectif de gestion pourrait ne pas être atteint.
L’indicateur de risque repose sur l’hypothèse que l’OPC est détenu pendant la durée de placement recommandée. Le risque réel peut varier significativement en cas de rachat anticipé et l’investisseur peut encourir un rendement inférieur en retour, voire une perte plus importante.
23 mai 2023 – Sauf erreur ou omission. Cette communication publicitaire ne constitue ni une offre d’achat, ni une proposition de vente, ni un conseil en investissement. Il concerne un produit qui n’est pas simple et qui peut être difficile à comprendre. La décision d’investir tient compte de toutes les caractéristiques, objectifs et risques tels que décrits dans le prospectus et le KID de l’OPCVM, auxquels il convient de se référer avant de prendre toute décision finale d’investissement. Les opinions émises le sont à une date donnée et peuvent être modifiées sans préavis.
Par l’équipe Obligations Convertibles de Montpensier Finance
